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海伦岛主 · 2021年06月17日

Build-up method下的例题

Build-up method的例题一(基础课件5:30)中为什么说CAPM没有考虑size premium?

根据之前的基础班学习,CAPM只是把各种risks简化为market risk(如果有size premium,也是隐含在market risk beta中,其他model和CAPM计算结果是一致的,并不会体现额外的premium。

海伦岛主 · 2021年06月17日

另外想问下build-up method中,对于ERP,也是默认beta=1吗?

2 个答案

追风少年_ 品职助教 · 2021年06月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学是这样的,首先build up method中,主要是对非上市公司的估值,关于Rf+equity risk premium,这个是和大盘几乎保持一致的(beta一致)大公司个股,那么我们这个size premium针对的是非上市公司规模不同于大公司的规模溢价,这个和CAPM是不一样的。同理,后面的specific是非上市公司自己单独的风险溢价。CAPM同学可以理解为针对上市公司的单因子模型。

ERP默认beta=1,因为我们找的是规模非常大,几乎和大盘保持一致的大公司的ERP。

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努力的时光都是限量版,加油!

追风少年_ 品职助教 · 2021年06月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学,CAPM只是一个单因子模型,也就是把所有的风险都简化成一种风险,这样的一个beta的出来的Re其实不太准确,如果是拆分成多种风险,多个beta,得出来的Re会更精确呀。


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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

海伦岛主 · 2021年06月18日

我觉得你可能没回答我的问题哈

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