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海伦岛主 · 2021年06月16日
基础课件中关于ERP的调整，一般地，如果长期国债收益率高于短期，那么在计算ERP时，如果采用短期国债收益率作为Rf，则ERP会偏高，这个我可以理解。
但是后面老师提到ERP的变动方向与Re一致，我就不太能理解。Re=Rf+beta*（Rm-Rf），因为beta介于-1和1之间，所以Re=beta*Rm+(1-beta）*Rf, Rf前面的系数为正，那么Re应该随着Rf偏低而偏低，怎么会偏高呢？麻烦助教解答一下，谢谢
追风少年_ 品职助教 · 2021年06月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学，ERP是Rm-Rf，在CAPM模型里面，这里，我们要看的是当其余变量保持不变，一个变量变化对Re的影响，此时我们看的ERP所以ERP和Re正相关。如果是Rf这个变量变化的话，Re的变化不好判断的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
