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Feeling · 2021年06月15日

两年一共上涨2%那不是一年涨1%?为什么一共涨1%?听了好几遍视频还是没听懂这个计算方法。。

CME第114页例题,两年一共上涨2%那不是一年涨1%?为什么一共涨1%?听了好几遍视频还是没听懂这个计算方法,看了很多回答也没有懂。


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pzqa015 · 2021年06月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


两年一共上涨2%那不是一年涨1%?为什么一共涨1%?听了好几遍视频还是没听懂这个计算方法。。

CME第114页例题,两年一共上涨2%那不是一年涨1%?为什么一共涨1%?听了好几遍视频还是没听懂这个计算方法,看了很多回答也没有懂。

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同学你好

两年上涨2%,的确是第一年上涨1%,第二年又上涨1%,但是请注意,第一次上涨不是发生在t=0时刻,而是发生在t=1时刻,也就是第一年末,同理,第二次上涨发生在第二年末。


第一次上涨的1%,影响的是第一年末的coupon在第二年的在投资收益,使得这笔coupon的RI提高1%;同理,第二次上涨的1%,影响的是第一年末的coupon、第二年末的coupon(2笔coupon)在第三年、第四年...的投资收益,两笔coupon每年的RI都上涨1%,合计上涨2%/每年。


但是,如果我们直投资2年,那么仅有第一年末的coupon在第二年的RI增加1%,因为从第二年年末(第三年年初)开始,没有coupon再投资收益了,因为投资已经终止了,所以,在只投资两年的情况下,第二次利率的上涨不会影响coupon的再投资收益了。


举个例子:第一年末,第二年末coupon为C,第一年末coupon在第二年的coupoon再投资收益为C*(1+△1%),所以,投资期结束,我们的现金流一共是2个C+C*(1+△%1),所以,投资两年的情况下,两年的再投资收益一共上涨了1%。


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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Feeling · 2021年06月18日

谢谢,这下懂了!

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