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猫猫酱 · 2021年06月15日

R20经典题也是课后题

对题目本身没有疑问。 但是在讲解BC选项的时候,何老师单纯地拿5s和0.5s利率作差判断哪条收益率曲线更陡峭,我觉得稍微有点不合适,且有一定误导性。以C选项为例,如果把US3s利率从1.80改成1.90,就不能拿这种方式判断谁更陡峭了。

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发亮_品职助教 · 2021年06月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


何老师单纯地拿5s和0.5s利率作差判断哪条收益率曲线更陡峭,我觉得稍微有点不合适,且有一定误导性。以C选项为例,如果把US3s利率从1.80改成1.90,就不能拿这种方式判断谁更陡峭了。


嗯对。利率曲线上的陡峭与平缓实际上可以分区间的。比如,曲线上1s~5s会相对平缓一些,5s~15s会相对更陡峭一些,15s~30s会相对平缓一些。

如果说分析曲线,肯定是分段来判断最好的,例如说5s~15s最陡峭。

但如果General判断曲线的陡峭程度,用(30s-1s)也可以判断。因为如果收益率曲线整体更陡峭的话,(30s-1s)这个差值也一定会更大。


还有一点就是这道题刚好做的是5s与0.5s的Carry trade,用5s减0.5s来判断也是OK的。

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