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ladycoco想放假 · 2021年06月14日

关于example: a case for inter-mkt trads(3) Q1

这道题何老师在课堂上讲过,做carry trade只在利率最低的期限借钱,在利率最高的期限投资,profit直接拿Rlt-Rst再加上汇率升贬值幅度,即profit=(1.95%-0.15%)/2-1%,可是这里的1.95%和0.15%都不是同一个计价货币的收益率,为什么可以直接相减呢?

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pzqa015 · 2021年06月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


关于example: a case for inter-mkt trads(3) Q1

这道题何老师在课堂上讲过,做carry trade只在利率最低的期限借钱,在利率最高的期限投资,profit直接拿Rlt-Rst再加上汇率升贬值幅度,即profit=(1.95%-0.15%)/2-1%,可是这里的1.95%和0.15%都不是同一个计价货币的收益率,为什么可以直接相减呢?

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这里表面看是直接相减,但实际是通过一系列推导后得到的近似值,推到过程如下图。

下图DC表示借的货币(低收益率,例题中的0.15%),FC表示投的货币(高收益率,例题中的1.95%),假设FC货币投资期是一年(简化年化处理)

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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