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ame · 2021年06月14日

外汇管理

关于外汇管理中forward合约的hedge, roll yield的公式对于long头寸和short头寸是否有下列不同? long头寸分子为s-f, short头寸的分子为f-s 如果是的话,为什么讲义第74页例题中的第五问,计算cad的long头寸的roll yield用的公式的分子是f-s

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2021年06月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


(1)     对于long和short forward头寸,计算roll yield的公式是不同的。

Long forward下,roll yield=S-F/S

Short forward 下,roll yield=F-S/S

(2)例题第五问,注意问题中的“the portfolio's long exposure to CAD.”,说的是我们持有的是CAD的多头,也对应题干中说的“the investor’s portfolio holds investments denominated in EUR, USD, and CAD”,即持有CAD外币资产的意思,持有外币资产,担心外币贬值,因此short forward,所以roll yield=F-S/S

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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