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金融民工阿聪 · 2021年06月14日

关于股票期货

这里一直没想明白,下图手写↓为我的观点。为什么我的观点是不对的?

因为讲义给的公式在s0就把未来的pvd给减掉了,我觉得不太合理吧?因为你pvd都还没发生呢?应该是st的时候,既包含了正常s0*(1+rf)本金的价值再加上fv of div(因为这时候才有已经实现的div)。

而future price直接等于s0*(1+rf)即可,因为本来s0就是不包括div的。然后st=s0*(1+rf)+fv of div

从而得出fp=st-fv of div=s0*(1+rf)+fv of div-fv of div=s0*(1+rf)

以上是我的观点,那么老师,为什么我的观点是错的呢

1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2021年06月16日

嗨,爱思考的PZer你好:


因为您还没有理解他的逻辑哈,包括您之前问的许多题目,建议改进方法是需要反复的慢速听一下老师的视频,多揣摩老师的意思。少用自己的逻辑去揣测哈,因为咱们协会出的思路经过了多年的验证,肯定是有道理的。


FP是合约签订的价格,s0*(1+rf)^t 是未来的价值,但有一部分未来的分红拿不到,所以减去。这两者一定是相等的,因为我们都是假设定价合理的。如不相等就可以套利。

那既然FP=s0*(1+rf)^t -FVD, 右边你不理解的公式是可以通过调整左边的式子得到的。因为FVD=PVD*(1+rf)^t

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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