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小白熊 · 2021年06月13日

active share和active risk的关系



2、如果portfolio的factor是分散化的,portfolio和benchmark就比较像,此时二者的相关系数比较大(即相关系数对active risk的影响小)active risk是由active share即权重导致的

3、如果组合中持有股票数量多,或者非系统性风险很小——意味着是一个分散化的portfolio,benchmark和portfolio比较像(二者相关系数大)——此时当active share的影响很小、但是还有active risk的时候、就是由相关系数影响的——active risk中由于active share带来的影响就比较小


基础班中老师提到active share和active risk的关系时,说这里书中没有解释原因,就提了这么两句话,我总是觉得二者是有些矛盾的,是少了什么条件吗?请老师解答,谢谢

1 个答案

伯恩_品职助教 · 2021年06月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


第一句话说active risk基本都是由于active share的影响带来的。

第二句话的意思是说active risk 虽然有,但是因为已经分散了,实际上很有限。就是还是active risk都是active share带来的,但是带来的影响很小。

有点绕,举个例子,一般说active risk比如说是10,active share贡献了5.

但是分散化后,active risk现在是1,这1由于分散了,所以比以前小了很多,而且完全是由于active share带来的。这样能理解了吗?

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