老师好,烦请解答如下问题,谢谢
问题1:以下表述来自于老师上课时所提到的内容,不知我的笔记表述是否正确。
我理解active share的计算建立在benchmark与portfolio的security的权重差异,那么:
问题2:对于1)benchmark中权重为0、portfolio中有权重 & 2)benchmark中权重有权重 、portfolio中为0的情形,各自的active share又是多少呢?这样的二者一方权重为0的情形是如何考虑的?
问题3:active return的考虑是否和active share一致?即二者权重的差异,其中一方weight为0的情形?
表述一:
从表现上来看的active return来自于选股不同和选权重不同
(一)active return=Σi=1,n(portfolio weight-benchmark weight)*benchmark return(n是要么出现在benchmark的股票,要么出现在portfolio的股票)(见截图)——主要针对是下面的1
1、有一些股票在benchmark和portfolio中都有,但权重不等;
2、有一些股票在benchmark中有,但portfolio中没有;
3、有一些股票在benchmark中没有,但portfolio中有;
表述二:
active share:portfolio中的股票weight与benchmark不同
对于有一些股票在benchmark和portfolio中都有,但权重不等的情况:active share=将N只股票的weight差异绝对值相加/N只股票
表述三:
Benchmark中的权重:万科50%,金地0%,xx 50%;
Portfolio中的权重:万科0%,金地50%,xx 50%;、
计算得出active share=50%;