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小蛋糕 · 2021年06月12日

Principle of Derivative Pricing and Valuation经典题1.4的公式,为什么这么解的呢?

老师您好,


如图,Principle of Derivative Pricing and Valuation 经典题1.4,如蓝色框圈住的地方,里面上箭头的现值为什么是=S0/e^(dividend yield)*T,为什么是除dividend yield 而不是除rf ??麻烦说明一下原理,谢谢



2 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2021年06月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


向下箭头不是分红,按rf折现就行,不需要按股票的百分比来算yield。


连续分红按dividend yield来折现,是因为dividend yield本来就是一个百分比的形式,现实没有连续分红的,所以离散的时候会给一个具体的分红再用rf折现,连续就用dividend yield折现。



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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

WallE_品职答疑助手 · 2021年06月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


在连续复利的时候我们是用dividend yield折现(如下图),离散的时候可以用rf折现。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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