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daiqiedison · 2018年01月25日

有点不能理解fama french model

  1. CFA II
  2. Equity
fama french model考虑了市场风险，公司大小风险等，跟capm相比，多了两个beta，但是capm里面市场风险不应该本来就包含了其他两个因素吗？比如公司越大，market risk premium的beta本来就越大啊，越敏感啊？fmd里面再加上公司大小，投资策略不是重复了吗？
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1 个答案

maggie_品职助教 · 2018年01月26日

你这里理解有误，风险因子之间不能包含关系。看来你并没有理解二级数量里的多因子模型（回归模型里的自变量之间都是不相关的，如果相关就出现多重共线性，就要进行剔除）。这个地方如果有疑问请再听下数量基础课。

正是由于CAPM并不能完整的描述风险，所以才诞生了FFM。

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