开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

nurwinter · 2021年06月09日

为什么波动率对put-call parity没有影响

NO.PZ2016031202000020

问题如下:

Which of the following statements is most likely correct?

选项:

A.

Volatility has significant effect on put-call parity.

B.

According to put-call parity, the put price equals call price.

C.

According to put-call-forward parity, a fiduciary call is equivalent to a protective put with a forward contract.

解释:

C is correct. put-call-forward parity:

F0(T)(1+r)T+p0=c0+X(1+r)\frac{{\text{F}}_0(\text{T})}{{(1+r)}^\text{T}}+p_0=c_0+\frac{\text{X}}{{(1+r)}^\text{T }}

A is incorrect, volatility has no effect on put-call parity

中文解析:

波动率对put-call parity没有影响;

put-call forward parity 是put-call parity的一个扩展,put-call parity:C+K=P+S,其中等式右边的 long stock = long forward + long bond,bond 的面值为F0(T)

注意等式左边的bond的面值为X,

0时刻便有等式:


为什么波动率对put-call parity没有影响?不是波动率会影响put和call的价值吗

1 个答案

丹丹_品职答疑助手 · 2021年06月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,可以看下解析,尽管call 和put 确实受到波动的影响,但是经过两个衍生工具的组合,是可以对冲掉风险,合成无风险收益。

这也是衍生工具最初产生意义,根据底层资产和衍生品的对冲,从而抵消风险

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!