养老金账户的size和timing都是不确定的，有人挂得早有人挂得晚，那怎么做cash flow matching？
发亮_品职助教 · 2021年06月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
养老金账户的size和timing都是不确定的，有人挂得早有人挂得晚，那怎么做cash flow matching？
对，养老金账户很难做Cash flow matching。
一个是负债的现金流不确定，二来是负债的现金流特别频繁与密集，且每一期的现金流还不够规律，因为可能会有新的人退休开始领养老金，也有人提前死掉开始不拿养老金，这都是未知数。
像本题这个负债的现金流是按月支付，那现金流会非常密集与不规律，如果要构建CFM的话，资产端很难匹配。所以本题无法用CFM来构建。
这道题也是问Least likely appropriate，由于CFM不合适，所以本题就选CFM。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！