Cap rate

嗨，努力学习的PZer你好：

地产return=……-%cap r=……-（预期cap r-current cap r）/current cap r【如果预期cap rate上涨，那就等于NOI增加，即我投资房子，获得的租金增加，为什么对地产return是贡献是负的呢？】

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同学你好，地产expect return=cap rate-%△cap rate+%△NOI是我们在短期计算持有地产的预期收益率的公式，短期一般认为NOI是不变的，那么P=NOI/cap rate，cap rate上升，则P下降，计算capital appreciation return时的卖出价格更便宜了，所以expected return是下降。

此外【NOI租金收入，P房价增值，对投资者都是好处，那为什么%NOI/P与%P/NOI有正负的区别？】谢谢

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%△P/NOI表明房价上涨速度快过租金上涨速度，这对于持有房产来说是好的，所以与expected return正相关。

而%△NOI/P是%△cap rate，期初的cap rate已经反映在期初买入房产的价格中了，如果持有期间cap rate变大，那么卖出时的P减少，是降低expected return的，所以%△NOI/P是与expected return负相关的。

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