R19例题

嗨，从没放弃的小努力你好：

怎么看出来第一个fund不如第三个fund风险低的？感觉都是enhanced indexing fund呢。

对，都是Enhanced-indexing。

但Enhanced-indexing是策略的统称，他是存在一定的范围的。Enhanced-indexing是介于Pure-indexing与Active indexing之间的策略。

1、如果是使用Enhanced-indexing，目标仅仅是Match index、目标仅仅是匹配指数，那此时，Enhanced-indexing不存在任何的主动投资的成份。这种情况下，Enhanced-indexing更加偏向Pure indexing，目标仅仅是Match index，但同时Enhanced-indexing又比Pure indexing更加便宜。

2、如果是使用Enhanced-indexing，目标是在匹配Index的基础上，又Outperfrom benchmark，那此时，是具有一定的Active成份在。此时，Enhanced-indexing会更加偏向Active strategy，在match index的基础上，引入了主动管理。

在3个策略里，策略1是Enhanced-indexing，目标是match index duration but add value through fundamental and model-driven return strategies，所以可知是Enhanced-indexing，但有Active成份在。

而策略3minimize transaction costs via a buy-and-hold strategy, as opposed to active management，目标仅仅是Match index，所以知道是Enhanced-indexing，无Active成份在。同时在策略3里面，是有稳定的现金流产生。因此本题中的策略3风险相对更低。

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