考虑汇率因素，两国投资的收益率不同，这句话该如何理解？PPP理论

嗨，从没放弃的小努力你好：

不能这样单方面理解，本题中是体现了PPP成立，实际汇率不变。

但PPP的结论还有其他方面，比如两国汇率的差等于两国通胀的差。

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嗨，努力学习的PZer你好：

投资者投资境外资产分两部分，一部分是境外资产的民名义利率的变动，一部分是汇率的长跌幅。

而投资者赚到的以本币衡量的真实收益率其实不等于国外资产的收益率。即

R本国＝S1/S0(1+RS)≠R外国

除非当期汇率等于即期汇率，也就是说除非实际汇率是不变的，即S1=S0，这也意味着除非是PPP成立的时候。

因为PPP说的是两国汇率的变动是由两国通胀引起的。那么现在只考察实际汇率，因为汇率变动的通常不考虑了，那么汇率就不变了。

那么如此一来，投资者赚到的以本币衡量的真实收益率才能等于国外资产的收益率。

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