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蓝阿白 · 2021年05月29日

信用等级上升了,modified duration有什么影响?

如题,上升还是下降还是一样,为什么

1 个答案

发亮_品职助教 · 2021年05月29日

嗨,从没放弃的小努力你好:


如题,上升还是下降还是一样,为什么


没有直接影响的关系,可以转换成已经学过的知识来分析。

债券的Duration主要受利率(债券收益率)的影响,债券的信用评级上升,则债券的价格上升,于是债券的Yield下降,根据下图,债券Yield下降(从Y1下降到Y2),则债券Price-Yield图形中,切线Duration变大。于是,可以知道,评级上升,Duration变大。

评级上升 → 债券价格上升 → 债券Yield下降 → Duration上升。

当然,评级与Duration不具有直接的关系,还是从Yield与Duration的关系分析的。


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