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可咪与灰妞 · 2021年05月28日

请问这道题的解题思路

2 个答案

韩韩_品职助教 · 2021年05月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,这个是private debt real estate中的知识点。

leveraged IRR and unleveraged IRR是分别从股东出资角度和整体property角度来看投资的IRR。

Leveraged IRR: 只看股东出资部分,所有的现金流都只是股东,

  • Initial cash flows= total investment - debt. Equity股东购买房屋实际支付的钱
  • The annual cash flow = NOI - the mortgage payment. Equity股东每期支付的现金流,就是能收到的NOI再减去每年支付的利息支出
  • The terminal cash flow = the sale price - the mortgage balance. Equity股东最终能收到的钱,也就是房屋出售时候的价格-需要偿还的贷款本金。

Unleveraged IRR:从整体property角度来看,

  • The initial cash outflow, annual cash flows and terminal cash flow are higher because no debt is incurred, so unleveraged IRR is based on all-cash investment.也就是全部都是Equity股东来出资的,不用减去任何Debt部分。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

sunny_6090 · 2021年05月28日

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