韩韩_品职助教 · 2021年05月28日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学您好:
本题考察的知识点定位是:通过debt 方式直接投资不动产——计算equity dividend rate(也叫:cash on cash return);本知识点还重点介绍了最大贷款额、DSCR、以及leverage IRR和 unleverage等。而本题考查的cash on cash return是这样计算的:如题收购不动产总共需要5.5m,是通过自己出资一部分+借一部分债务,整体凑够5.5m去收购,而cash on cash return衡量的就是本次交易中刨除债务部分,自有出资部分(equity)的收益率。具体计算公式:equity dividend rate=(NOI-int)/equity,分子上不动产获得整体NOI应当减去支付的利息才是剩余归属自有出资的部分,分母上对应整体收购中自有出资是多少,上下匹配。本题的另外一个关键是要能求出具体借了多少债?这样就能求出自有出资部分(equity)以及利息(int)的金额。而题目中告诉了我们LTV和DSCR,根据这两条限制你可以求出最大的一个贷款金额,注:取最小的一个。计算出来借款的金额,题目也迎刃而解。本题相对综合的考察了几个知识点,建议再看一下具体知识点定位,并自己计算一遍,就能清晰的掌握相关知识点。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!