老师好 这题算出来的g是6%,按照老师上课 比较implied g and g 也就是说应该的g=6%, 现在的g 4%, 那不是我们不会去买这, 所以应该是overvalued? 为啥这题选A, undervalue?谢谢。
追风少年_ 品职助教 · 2021年05月28日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学,implied g是在GGM模型中知道其他变量,反推出来的g,这道题算的ROE*b=g的g是可持续增长率的g,这两个不一样啊,用这道题来说,可持续增长率g=2*0.05*0.6=0.06,行业认为的g是0.04,因为根据GGM模型,分母是r-g,所以行业按照4%的估值要小于分析师按照6%的估值,所以是低估。
上一道题应该是市场的g大于分析师认为的g,所以按照相同的逻辑,就是高估。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!
追风少年_ 品职助教 · 2021年05月28日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学,这道题和1.2正好是反过来哈,这道题市场认为的增长率4% 可持续增长率=6%,上道题是市场认为的增长率大于可持续增长率,这道题是小于。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!
Pina · 2021年05月28日
谢谢 老师回复。 为啥这题是反的? 押题R27第1.2题 一样算出的implied g = 6%,实际g=4%,所以是overvalued。 这题(第4.1题)算出是6% 也就是相当于第1.2中的implied g,是吗? 但题里给的是4% 就是市场认为的增长率 也就是市场认为的增长率小于 我模型算出的或是应该的g, 那这时候不是应该是overvalued (因为市场里的G 低于我算出的G,所以我不会去买,所以这东西是overvalued)? 谢谢。