星星_品职助教 · 2021年05月27日
同学你好，
根据optimal amount of active risk，risky portfolio需要再多投资 20%。而用来购买这增加的20% risky portfolio的钱就源自于同时short了20%的benchmark portfolio。
如果不short benchmark，risky portfolio最多也就只能投到100%，即全部自有资金都买了risky portfolio。
不选C的原因在于①没有钱再去long 20% risk free asset；和②这种combined portfolio都是和benchmark portfolio进行再组合，没有和Rf进行组合的。
