星星_品职助教 · 2021年05月27日
同学你好，
m=MUt+s/MUt，经济好时未来会有钱，MUt+s下降，m小。反之经济差时m大。
经济不稳定直接导致人们愿意现在就把钱花了，不去替代，所以m小。
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以上都是不用掌握的。讲m的目的是引出m和l成反比，进而去得到真正要考的结论。
从你的笔记出发，需要记忆的结论如下：
①这两个关系最重要，直接记结论。中间通过m的推导不重要。
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②笔记上需要补充一下。对于risk-averse的投资者，cov＜0。这个课后题会有，但考试重要程度不如①那么高，也看一下吧。
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③这个可以补充为经济好，将来会有钱，m下降。这也同样是课后题的范畴，考试考这么细致的概率不大，也看一下吧。
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这一章所有的推导都是简单听一下就行，不用研究，都不是很严谨。我们正常记忆结论也不按照这种推导来记忆。
直接记忆最终的几个结论即可。
