R21.2.2

嗨，努力学习的PZer你好：

看过讲义了，想问下103.64x（1+7x0.07%）这步是怎么推算的，这是什么公式？

这就是用Duration求债券价格波动幅度的公式。

这个债券的Duration=7，已知这个债券的YTM下降0.07%，于是该债券的价格上升幅度是：-7×（-0.07%）=0.49%

已知债券的价格是103.64，所以该债券的价格上升金额是：103.64 × 0.49% = 0.5078

变动后债券新的价格是：103.64 + 0.5078 = 104.1478

统一写在一起计算就是：103.64 × （1+7×0.07%），代表的意思是，在103.64的价格基础上，债券的价格上浮0.49%后，债券新的价格是多少。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题延伸一下，计算出Gspread之后，如何求price change 价格改变了多少。有这样的考题吗？

有的，原版书的例题。参考基础班讲义331页第2问。

我大概说一下这里该如何计算公司债Citi债券的价格变动。

第一问里面，我们已经求出来了citi债券的G-spread。

然后第二问，他假设7年期国债的收益率发生了改变。由于Citi这支债券是7.96年期债券，该债券的YTM=7.96年期国债的YTM +G-spread

那现在7年期国债的YTM发生了改变，我们知道用线性插值法算出来的7.96年期国债的YTM一定会变。于是会影响7.96年期公司债的YTM。

在第一问中，已知66.7%的7年期国债与33.3%的10年期国债可以拼出来一个7.96年期的国债，那7年期国债利率变动之后，7.96年期国债新的YTM为：

66.7% × 新的7年期国债YTM + 33.3% × 10年期国债的YTM = 7.96年期国债新的YTM。

那7.96年期公司债新的YTM为：7.96年期国债新的YTM + G-spread

以上，是变动后的YTM，由题干可知变动前该公司债的YTM，于是公司债YTM的变动幅度已知，债券的Duration已知，该公司债券的价格变动可以计算出来了（变动后债券的新价格也可以求出来了）。

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