short fall risk and mortality risk 有什么区别呢?不都是人活着钱么了吗?
发亮_品职助教 · 2021年05月27日
嗨,从没放弃的小努力你好:
因为经典题13题比较short fall risk and mortality risk,他们不是一样的吗?为什么会有这个题?
两个风险不一样啊~~
你再回头看看我上面的回复,Mortality risk与Short fall risk描述的不是一回事啊。
Longevity risk与Short fall risk有部分重叠,但Longevity risk只是由于寿命过长造成的资产不足,而Short fall risk就是资产不足,造成的原因是多样的。两者不是等号关系啊
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发亮_品职助教 · 2021年05月27日
嗨,从没放弃的小努力你好:
我咋感觉longevity risk是DC plan才应该考虑的啊,也就是employee需要考虑的,俗话就是人活着呢,钱没了。。。。
DB Plan与DC Plan都有Longevity risk,但是承担风险的主体不一样。
DB Plan里面是Employer承担Longevity risk, 因为DB Plan是雇主承诺了支付退休金直至员工死亡。如果员工寿命太长,那雇主需要一直支付退休金。
而DC Plan是Employee承担Longevity risk,因为DC Plan雇主不对退休金作出承诺,员工退休时能拿多少退休金,完全取决于DC Plan里面员工选的投资标的物的投资收益如何。投资收益好的话,Employee拿到的退休金就多;投资收益差的话,Employee拿到的退休金就少,员工承担全部风险。
如果员工寿命太长,员工个人的DC Asset账户里的钱已经花完,那仍然是Employee承担风险,因为雇主不对员工退休后的金额作出任何承诺。
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发亮_品职助教 · 2021年05月27日
嗨,爱思考的PZer你好:
那是不是mortality risk越大,DB plan的liquidity needs就越小?the ability to take risk就越大?
对的。站在DB Plan的角度,Mortality risk其实是好事。DB Plan只担心Short fall risk or longevity risk.
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HG · 2021年05月27日
我咋感觉longevity risk是DC plan才应该考虑的啊,也就是employee需要考虑的,俗话就是人活着呢,钱没了。。。。
发亮_品职助教 · 2021年05月27日
应该是比较Short fall risk与Longevity risk,这两个是养老金资产不够的风险。
Mortality risk是指养老金的Participants提前死亡(die prematurely),导致没有拿到该拿的养老金。对于DB Pension plan来讲,他们不担心Mortality risk,因为如果有人提前死亡,那会留下来一大笔养老金资产在资产池里,这部分钱可以继续给已退休、仍然活着的职工发放养老金。
提前死亡(Mortality risk),相当于是降低的DB Pension plan的Liability,但同时把Asset留给了DB Pension plan,这对DB Pension plan是好的。
下来比较Short fall risk与Longevity risk;
Short fall risk就是指:养老金资产不足以Cover养老金负债的风险。产生这种情况的原因是多样的,有可能是Pension asset投资不利,导致资产不足;也有可能是Pension participants的寿命太长,超过了精算的预期,导致Liability变大,于是Asset不足。
总之,Short fall risk就描述的是资产不足的风险,但产生的原因可能是多样的。
Longevity risk就专指一件事:退休员工寿命过长,导致Liability变大,于是导致Asset不足以Cover负债的风险。
可见,Longevity risk与Short fall risk,都是资产不足以Cover负债的风险,但Longevity risk只是由于寿命过长引起的。
HG · 2021年05月27日
那是不是mortality risk越大,DB plan的liquidity needs就越小?the ability to take risk就越大?