NO.PZ2019011002000002
问题如下：
Tim, a credit analyst, is valuing bond B. Bond B is a 5-year corporate bond with a par value of $1000. The bond has a fixed annual coupon rate of 6%, and the coupon is paid annually.
Tim believes that the risk-neutral probability of default (Hazard rate) for each date for the bond is 1.50%, and the recovery rate is 25%. Assume there is no interest rate volatility and the government bond yield curve is flat at 2%.
According to the information above, the fair value of bond B is closet to:
选项：
A.1083.29
B.1129.86
C.1231.29
解释：
B is correct.
考点：考察对Credit risk计量，从而计算Fair value。
解析：
本题按照步骤计算债券价值即可，与上一题的区别是本题的债券每期有Coupon。
第一步：计算每一期的Exposure；第五期的Exposure为1060；
第四期的Exposure，为债券第五年现金流在第四期的现值，加上第四期的Coupon；
即:
第三期的Exposure，为债券第四年，第五年现金流在第三期的现值，加上第三期的Coupon；
即：
依次类推可以计算出每一期的Exposure；计算CVA的步骤和上题一致；有表格：
用2%的无风险利率对该债券进行折现，得到的现值为：1188.538
则可以得到债券的Fair value为：1188.538 - 58.6754 = 1129.86
老师，我在这样的题目中出现了“用计算器算，结果”； 对不上用excel写公式，全对的现象
比如，VND(Value assuming no default), N=5 I=2 PMT=60 PV=1,000, 我计算器出现的结果为-1,242.67......
我已经清理过旧的数据，请问这样的现象是不是我个例？
