请问covariance越高不是越不像波动率越大吗？为什么这里是convariance 高越像？
maggie_品职助教 · 2021年05月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题说的是Amity基金本来20个亿都是做指数跟踪的被动投资（100%都是被动投资，相当于没有AR），现在希望拿出来20%来做主动投资，那么就会产生AR。这道题是让你从三个主动投资基金中选一个使得即便我们20%做主动投资，但AR也是最小的。因此这20%的部分只有越像原来的被动投资部分（剩余80%的部分），那么主动风险才最小，所以选covariance大的。
如果选与原Amity基金相关性越低的，它加入原Amity基金是可以使得新的基金总风险下降，但是和之前的benchmark就越不像了，所以不能降低AR。
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