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Felicity · 2021年05月26日

这个题可不可以用 C+K =P+S

  1. CFA II
  2. Derivative

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ201702190300000305

问题如下：

5.The value of the European-style call option on Beta Company shares is closest to:

选项：

A.

4.83.

B.

5.12.

C.

7.61.

解释：

A is correct.

Using the expectations approach, the risk-neutral probability of an up move is

π= [FV(1) - d]/(u - d) = (1.03 - 0.800)/(1.300 - 0.800) = 0.46.

The terminal value calculations for the exercise values at Time Step 2 are

c++ = Max(0,u2S - X) = Max[0,1.302(38) - 40] = Max(0,24.22) = 24.22.

c-+ = Max(0,udS - X) = Max[0,1.30(0.80)(38) - 40] = Max(0,-0.48) = 0.

c- - = Max(0,d2S - X) = Max[0,0.802(38) - 40] = Max(0,-15.68) = 0.

Discounting back for two years, the value of the call option at Time Step 0 is

c = PV[n2c++ + 2n(1 - n)c-+ + (1 - n)2c--].

c = [1/(1.03)]2[0.462(24.22) + 2(0.46)(0.54)(0) + 0.542(0)].

c = [1/(1.03)]2[5.1250] = 4.8308.

为什么答案对不上呢？ 感谢~！

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1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2021年05月27日

嗨，爱思考的PZer你好：


不能用 C+K =P+S


这一题是二叉树求期权的价格，要判断期权的价值并折现，put call parity根本做不到折现和判断行权价值。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

简ying · 2021年05月30日

老师，只是针对这道题，欧式期权可以用c+k=p+s吧，可以计算出结果啊。。。只是K折现要除以（1+Rf）的平方吧…

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相关问题

看到竹子老师画的一个t=2 的图 如果是1 perio= 2 years,折现to C0的时候，分子也要是（1+rf）^ 2 对么

2020-05-15 10:22 1 · 回答

5.12. 7.61. A is correct. Using the expectations approach, the risk-neutrprobability of up move is π= [FV(1) - /(u - = (1.03 - 0.800)/(1.300 - 0.800) = 0.46. The terminvalue calculations for the exercise values Time Step 2 are c++ = Max(0,u2S - X) = Max[0,1.302(38) - 40] = Max(0,24.22) = 24.22. c-+ = Max(0,u - X) = Max[0,1.30(0.80)(38) - 40] = Max(0,-0.48) = 0. - = Max(0,S - X) = Max[0,0.802(38) - 40] = Max(0,-15.68) = 0. scounting bafor two years, the value of the call option Time Step 0 is c = PV[n2c++ + 2n(1 - n)c-+ + (1 - n)2c--]. c = [1/(1.03)]2[0.462(24.22) + 2(0.46)(0.54)(0) + 0.542(0)]. c = [1/(1.03)]2[5.1250] = 4.8308.u 与 pu 与p概念上要怎么理解，常常搞错

2020-03-18 22:51 1 · 回答

    老师不是说派u=（1+Rf）T次方*u-，这道题二期二叉树T不是应该等于2吗，为什么派u=（1+Rf）*u-

2018-02-27 12:52 2 · 回答

    为什么C+=9.4 max(S+ - X,0)和C+=πu 那个公式得出的结果不一样呢 这里有点儿凌乱

2018-02-03 16:30 1 · 回答