Expected return

如果这个Bond的coupon不是annual paid是semi annual或者quarterly pay的，那这个公式需要变形嘛？

无需变形。这个分子上的Coupon，就直接代入债券一年内收到的所有Coupon金额即可。

如果题目说，债券每个季度收到3元Coupon，那Annual coupon就是3×4，公式就是：（3×4）/current price

如果是每半年收到3元Coupon，那Annual coupon就是3×2，公式就是：（3×2）/current price

总之，如果题目给出了每一期的Coupon是多少，那分子要带入一年内收到的总Coupon。

但是注意，题目有可能不会告诉我们每一期的Coupon是多少，而是直接给的是Coupon rate。这个Coupon rate已经是一个年化利率了，代表的已经是一年内债券收到的所有Coupon，无论债券是按年付息、按季度付息、按半年付息，还是按月付息，一年内能拿到的总Coupon永远都是Coupon rate对应的数字。那这样的话，算Yield income时，分子直接带入与Coupon rate对应的金额即可。

例如，Coupon=10%，无论是债券按年付息，还是按月付息，还是按季度付息，还是按半年付息，这支债券一年内能拿到的总Coupon都是10元（假设面值是100），那这样的话，算Yield income时，分子直接带入10，为10/current price，这是与Coupon rate相对应的。

考试的时候，注意看题目，给的是每一期支付的Coupon金额，还是给的是Coupon rate。如果给的是每一期的Coupon金额，要换算成1年的Coupon总额；如果给的是Coupon rate，这已经是年化利率了，直接用对应的数字即可。