maggie_品职助教 · 2021年05月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
factor-based既可以分散也可以集中，取决于它是哪种分散程度的因子策略。如下图所示，因子分散程度由高到低可以被划分为，factor neutral, factor diversified, or factor concentrated。
（2）怎么有的时候又说factor-based strategy容易产生集中问题？这要具体问题具体分析。我猜测你问的R23的课后题，因子策略是集中还是分散你要看跟谁比，这道题说被动因子策略集中主要是因为该策略是和投大盘（broad-market-cap-weighting）相比，直接投大盘是有什么我们就投资什么，而基于因子的选股策略属于新型被动投资的一种方法。比如我对size factor感兴趣，就找size有关的index，因此该策略是将风险敞口更加集中化了。
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