小白熊 · 2021年05月26日

term premium如何理解

在讲term premium时候，老师说长期利率可以看成是未来短期利率的平均数，(1+R)^2=(1+r1)*(1+r2)，term premium可以理解为R（0到2年的平均收益率）与y2之间的差异，这里R、r1、r2、y都是什么呢，请问如何理解？

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源_品职助教 · 2021年05月30日

嗨，努力学习的PZer你好：

R1是第一期短期利率，

R2是第二起未来的短期利率

R02是两者的平均值。是如果没有TERM PREMIUM求得的理论的长期收益率数值

y2是实际观察到的长期收益率y2与R02的差就是TREM PREMIUM

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

源_品职助教 · 2021年05月26日

嗨，从没放弃的小努力你好：

根据你写的公式R,应该就是长期利率

r1可以看做是短期利率，

让可以看做是未来短期利率。

所以R是r1和r2的几何平均

y的话，光看同学的提问不太明白。

麻烦你提供下这里的出处，具体时间基础班还是强化班，视频名名称，几倍速下的时间位置。

我去确认后再给同学进一步解答。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

小白熊 · 2021年05月29日

老师好，shift强化班讲building block模块法，提到term-premium的时候老师举得例子，还请解答哈，多谢老师