追风少年_ 品职助教 · 2021年05月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学，你没太理解老师上面说的话，老师说的那个是有一个前提，就是P0=V0，也就是说，市场价格就是这个企业的真实价值，市场价格是公允的，此时我们用GGM求出来的r也叫implied r，是市场要求的回报率Rm，同时市场又是公允，所以我们GGM平时用的Re在这个情况下可以等于Rm。
同学说的那个CAPM，它本身就只有一个风险因子，就是Rm-Rf，它的Rm可以用上面GGM模型倒推，它的Re是普通股股东要求回报率，这是两个概念，同学不要搞混了。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
追风少年_ 品职助教 · 2021年05月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
如果这个股票被正确定价，也就是市场价格是公允的情况下，P0=V0，这个时候用GGM求出来的Re也就是市场要求的回报率，也就是Rm，这两个就相等了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
小花呀 · 2021年05月26日
平时我们要求的Re=rf+bERP中的RE 难道不是市场要求的回报率了吗？我理解的RM难道不是the expected return of market吗？ 我的困惑点: 在做GGM DDM的题目中 RE都是以”the required return of XXXstock" 所以我理解的GGM中的RE是股票 的 要求回报率。而ERP中的RM 不应该是市场回报率吗？ 这两者是一样的吗？如果按您说的是一样的 那GGM DDM中给的required rate of return就是 整个市场的回报率？
