Rebirth · 2021年05月26日
The bond is expected to be downgraded from A+ to A–. The G-spread is expected to widen from 0.85% to 1.10% based on market pricing. The expected return over a one-year horizon is, therefore,
[–Duration × (New spread – Initial spread)] + Annual Coupon =[–6.9 × (1.10% – 0.85%)] + 5.00% = 3.275%.
考点：固收- Credit Analysis Models - Credit Scores and Credit Ratings
请问求expected return什么时候要加coupon什么时候不用加？有些题求confusion matrix好像就没用加上coupon？
说错了，是Transition matrix
WallE_品职答疑助手 · 2021年05月26日
嗨，努力学习的PZer你好：
一般求绝对的expected return需要加上coupon. 比如你说的这一题
经典题3.3 how should the analyst adjust the bond’s yield to maturity (YTM) to assess the expected return on the bond over the next year?
如何调整YTM来评估预期收益，这种调整就不需要加coupon。
做题的时候可以先算算不加coupon有没有答案。如果有就不需要加，不然就加上去试试看有没有答案。协会不会再加不加coupon这边单独考察咱们的。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
