老师你好， 想请问下mock 2021下半session选择题32题，statement 2。我不理解的是，流动性改善，不是说明我去投资新兴市场获得的因为流动性差而得到的补偿（收益）变少了吗？也就是如果流动性变好了，这部分的compensation就不需要那么多了。所以当时判断这个说法是错误的。 请问我的分析为什么错了呢？ 辛苦老师！
发亮_品职助教 · 2021年05月26日
嗨，努力学习的PZer你好：
流动性改善，不是说明我去投资新兴市场获得的因为流动性差而得到的补偿（收益）变少了吗？
对的，这个理解是正确的。
也就是如果流动性变好了，这部分的compensation就不需要那么多了。所以当时判断这个说法是错误的。 请问我的分析为什么错了呢？
这里是这样，他们本来是投资在US market的Portfolio，现在想要加入Emerging markets的头寸，然后这3个Statement就是用来支持投资Emerging markets的。
Statement 2想表述的意思是：Emerging markets的流动性在改善，（但是相比US Market，仍然流动性较差），所以投资者会因为流动性的问题收到补偿。这里其实都是在和US Market比较。
不过这个Statement 2原句表述的有点问题，会让人感觉到是在描述Emerging markets在改善，则它的Spread会下降。但总归相比US Market，他还是拥有一块流动性Spread的。
这个Statement 2感觉描述的不太好，不过综合来比较还是Statement 3错误非常明显。于是这道题就选了Statement 3。考试的话，像这种有歧义的句子出现的概率比较小，如果是自己感觉不太好判断的，可以先标记上继续往后面的题干看。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
miaolu27 · 2021年05月26日
了解了，谢谢老师！~