- 框架图，引入新的资产covariance 越大， risk 越大。
- 经典题目中有道题目，选covariance最大的选项，理论上个人觉得引入covariance 越大，risk应该增加最少。
maggie_品职助教 · 2021年05月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
强化班讲义截图说的是绝对风险，你往组合里加入一个相关性很高的资产，使得资产风险敞口更加集中，风险上升。相反，你加入一个相关性低的资产，才能提高整个组合的分散化程度。
而经典题这道题是从相对风险即active risk的角度来考察的，“相对”指的是组合和benchmark之间，组合越像benchmark，相对风险越低。具体说下这道题：这道题说的是Amity基金本来20个亿都是做指数跟踪的被动投资，现在希望拿出来20%来做主动投资，因此选了表格的三个主动基金出来。这道题让我们从这个三个主动型基金中选出一个使得20%投完后整体Amity基金的AR最小，也就是这个20%要和原Amity基金80%的部分越像，那么这三只主动基金哪一个和原Amity基金相关性越高即长得越像就越能minimize active risk。所以如果与原Amity基金相关性越低，它加入原Amity基金是可以使得新的基金总风险下降，但是和之前的benchmark就越不像了，所以不能降低AR。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！