number of stock will casue tracking error
老师上课讲说number of stock increase, will increase tracking error
那number of stock decrease, will increase tracking error嘛?
maggie_品职助教 · 2021年05月23日
嗨,爱思考的PZer你好:
number of stock increase, will increase tracking error,这是在一定条件下才成立的。这个条件是benchmark持股量很大,可能包含了很多流动性很差的股票,组合去跟踪这样的benchmark,当number of stock increase, will increase tracking error买的越多,跟踪误差反而越大。这也是讲义上U型图想要告诉我们的。
我们做被动投资的目的就是为了获得和benchmark一样的收益,如果benchmark持股量不大,而且持仓都是些流通性好的大盘股,那么只要组合管理的资金规模足够,肯定是“全买”跟踪效果最好。但是如果是上述情况(benchmark持股量很大),全买反而带来更大的跟踪误差,那么我们就可以选择抽样或最优化。
具体举例来说:
benchmark S&P 60,包含60只大盘股,那么组合60只全买,跟踪误差最小,如果只买30只,跟踪误差就很大。
benchmark 罗素2000,包含2000只小盘股,组合买2000只股票可能比只买其中的1000只股票,跟踪误差要大(假设组合钱够多,2000只都能买的了的情况下)。因此跟踪这种大型股指,分层抽样或最优化比Full Replication要好。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!