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lixiaobai · 2021年05月23日

这个对吗

The surplus optimization approach link assets and the present value of liabilities

through a correlation coefficient. The hedging/return seeking model does not require

this input。-------老师,这个说法对吗?



1 个答案

郭静_品职助教 · 2021年05月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这句话是对的。

一、CORRELATION coefficient 正如描述所说,是资产与负债之间的相关性系数。surplus optimization approach是MVO方法的延伸,MVO方法中的input有expected return, volatility, correlation,基于这些input画出有效前沿,在有效前沿上找出对于投资者来说utility最大的组合,所以surplus optimization approach也需要这三个input。

二、two-portfolio model指的是hedging/return-seeking portfolio,这种方法将资产端分成两部分,一部分用来hedging,与liability的现金流做匹配,所以称为hedging portfolio;另一部分用来return-seeking,是富余的资金,所以可以投资激进,称为return-seeking portfolio。这种方法的使用过程中没有用到correlation这个系数,所以does not require this input.

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