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Angelalala · 2021年05月23日

二级原版书reading 30 第5题

二级原版书reading 30 第5题,书上第534页


我用的RI = NI - re*B来做的这道题 算出来是RI = 10 - 12% * (100/2)=4, 跟书后面的但不一样。书上算出来的是1.3,用的是(NOPAT/asset - WACC)/total asset这个公式

请问老师: 1. 我哪里算错了呢?operating profit after tax不是net income 吗?

2. 书上求RI的这公式请问在李老师基础课的那一页呢

1 个答案

追风少年_ 品职助教 · 2021年05月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学,这道题是用EVA的概念来做的,其实EVA的原理和RI是类似的,因为RI我们求的是在满足了股东要求回报以后,我们当年NI剩下的现金是多少,那么这个是站在股东的角度;同理,如果站在债权人和股东双角度,也就是Operating profit after tax(EBIT*(1-t))在满足了股东和债权人两方的回报率WACC以后,剩下的钱是多少。

问题一,operating profit after tax 不等于NI,是EBIT*(1-t),10是股东和债权人两方的现金流,同学不能直接用这个来减。

问题二,老师视频位置给同学定位了,如下图

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