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zkii · 2021年05月22日

deversifying 和 mutually exclusive 区别

这题说US Equity 和 LARGE CAP FOREIGN Equity之间的区别是diversitying 根据老师上课讲的,这不应该是mutually exclusive吗?这两者有什么区别?

1 个答案

郭静_品职助教 · 2021年05月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,首先要注意一下,经典题里的这个分类是以LARGE CAP FOREIGN Equity为标的的衍生品,而不是直接是Equity,比如看涨期权什么的,所以是两个不同的asset class,题中又说相关性高,所以违反的是diversitying

mutually exclusive是说资产大类之间应该是互斥的。如果资产大类之间有重合,那么会降低资产配置的有效性。例如,我们把资产大类分为美国股票和全球股票,这种分类就不是互斥的,因为美国股票是包含在全球股票范围内的。

diversifying 是说资产大类之间要分散化,或者说相关性越低越好。一般来说,如果两者的相关系数超过0.95,就算是两个资产类别的分散化效果不好。

所以看到关键词“相关性高”说的是diversifying,看到overlap,说的是mutually exclusive

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