human capital 和 correlation between wage growth and risky asset

你这个思路不太对，

注意，在算Life insurance needs的时候，有两种方法【做题看清问的是哪种方法】

1. To estimate the present value of future earnings。我们根据自身的human capital来计算life insurance买多少。原理是根据计算HC的公式，即

首先wage growth 和 risk asset之前没有关系，没有correlation

在看这个公式的时候，我们都是按住其他变量不变，例如：

• Wi增长率越小，在其他因子不变的情况下，HC会低，使得这个人【死不足惜】-->life insuance 少买
• Lambda即λ，也就是工资得波动率。同样在其他因子不变的情况下，波动率越大， HC会低，使得这个人【死不足惜】-->life insuance 少买

 2. Estimates the financial need of dependents：估计家人的需求是多少，来计算Life insurance买多少。这种方法里，当自身的human capital低，很可能导致目前的capital available较少，那么life insurance要多买。

你上面这个金融工作者得例子比较乱，融合了两种方法，不能那么思考。

• 比如是个金融行业工作的人，又大量投资了股票，且他的工资波动率很高，根据方法1【To estimate the present value of future earnings】，证明他【死不足惜】，life insuance 少买
• 但这个人如果此时资产不足，死了也无法cover家人们的需求，则life insurance多买。