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Julie · 2021年05月22日
为什么risk neutral POD 大于 actual POD? 看何老师上课的公式，不是左边的actual POD 应该大于risk neutral POD,因为actual POD 多考虑了 LED 和tax，risk neutal POD 仅考虑credit risk。但是网上找回复，又说risk neutral POD 考虑了LRP 和TAx。 请解读，已经被混淆了看截图，谢谢
WallE_品职答疑助手 · 2021年05月22日
嗨，努力学习的PZer你好：
YTM-rf这个spread在左边补偿了信用风险，流动性风险，税收等。同样的YTM-rf spread在右边只补偿了信用风险。这就好比100块钱，左边分给了3个人，右边只分给了一个人，所以右边的大。因此actual的pod是小于risk neutral pod的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
