押题 3.1

嗨，努力学习的PZer你好：

那么，p73页3.1这道题为什么还选B呢？ immunization不能retire，scenario2也不能选吧？

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同学你好，

retire liab可以理解为准备好现金流取应付负债支出。有三种方式，duration mathing(immunization)，cash flow matching或者直接在二级市场赎回债券。

这道题问什么情况下做immunization。那么，在收益率曲线发生平行移动的情况下，我们做immunization是有效果的。或者说，我们做immunization，就是为了在收益率曲线移动时能够让asset cover Liability。所以，选B。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，retire multiple liabilities，可以赎回债券，也可以做cash flowing matching，由于赎回债券容易引发二级市场的market impact，所以一般用cash flow matching哈，这个策略的优点是可以accounting defeasement，就是资产与负债同时减掉对应的值，这是cash flow matching独有的，immunization没有accounting defeasement的优点。

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努力的时光都是限量版，加油！