为什么这里不能使用intra market carry trade?
没有currency risk
买卖bond的话可以获得coupon(有income)
也没有使用derivative
发亮_品职助教 · 2021年05月23日
嗨,从没放弃的小努力你好:
为什么这里不能使用intra market carry trade?
我觉得依据这道题的题干,是可以做Intra-market carry trade的。
首先在Stable yield curve下,有以下4种策略可选:
依照本题信息,首先可以排除Buy-and-hold,因为收益低(收益不如Riding the yield curve),然后根据题干要求,has a bias towards income over price appreciation,可以排除Riding the yield curve;
接下来的限制prefers to not use derivatives,可以排除用Futures以及用Swap作Intra-market carry trade,但注意,3种Intra-market carry trade的实现方法里(如下图),我们依然可以用Repo来做Intra-market Carry trade,这种Intra-market carry trade不涉及衍生品。
所以,本题是可以用Repo做Intra-market carry trade的。
如果本题再严谨一点,我觉得可以再加一条限制,Do not permit the use of leverage,那这样的话,Carry trade策略就被完全排除掉了,本题就只能做Sell convexity策略。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!