发亮_品职助教 · 2021年05月22日
嗨，爱思考的PZer你好：
reading19 2.4 statement2 Cash flow matching 是不是可以理解为zero coupon bond matching
不行的。
Cash flow matching是让资产的现金流与负债的现金流完全一一对应，资产的现金流与负债的现金流如同镜像一般。
注意，Cash flow matching在构建时，可以使用附息债券，只要债券的Coupon现金流与本金现金流加起来，刚刚好够偿还负债的现金流即可，同时，要满足资产现金流的发生时间与负债现金流的时间一致。
这里不一定非得使用Zero-coupon bond，因此，Cash flow matching不能理解成Zero-coupon bond matching。
关于Cash flow matching，就是构建一个资产组合，让资产的现金流发生时间与金额完全与负债的现金流发生时间、金额重合。至于是否要使用Zero-coupon bond来实现，其实是不一定的。
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