请问老师,紫色荧光笔部分,为什么WC↑会使EBITDA overestimate CFO?
追风少年_ 品职助教 · 2021年05月18日
嗨,爱思考的PZer你好:
如果working capital增长,说明 increase in current asset > increase in current liability。
EBITDA中有部份的收入沒有帶來cash inflow, 而表現為current asset中的应收账款增加;有部分的成本没有带来cash outflow,而表现为current liabilities中的应付账款增加。
结合以上两部分的分析,当working capital增加时,非现金的收入增加>非现金的成本增加,所以EBITDA高估CFO。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!