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菱秋秋 · 2021年05月17日

怎样区分full replication 和optimizations呢

  1. CFA III
  2. Equity

NO.PZ2019012201000016

问题如下：

Matt considers using a portfolio construction technique to create index-tracking equity portfolios that can minimize tracking error and costs. All constituents in the benchmark are available for trading and liquid and the asset size of the mandate is sufficient. Which of following methods is most likely to be chosen?

选项：

A.

Optimization.

B.

Full replication.

C.

Stratified sampling.

解释：

B is correct.

考点：Portfolio construction

解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易，那么只要资产规模足够，基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低，而且股票流动性好，也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。

怎样区分full replication 和 optimizations呢

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maggie_品职助教 · 2021年05月18日

嗨，爱思考的PZer你好：


首先要明确咱们做被动投资就是要获得和大盘一个风险和收益，那么能全买肯定就是最好的，三种方法中只有完全复制是全买。所以看到一道题咱们首先要判断能不能全买，如果不行再考虑剩下两种。全买的条件是，钱多（asset size is sufficient），要买的股票流动性好（benchmark are available for trading and liquid）。这要题目明确告知这两点，肯定是完全复制。

 最优化和分层都是在不能全买的情况下退而求其次的方法。最优化是一种定量方法，需要使用到“sophisticated”精细的、复杂模型来实现，需要经常调整“be run frequently and adjustments”，因此很贵“be costly”。所以他们之间很好区分，就看题干中对关键词的描述就好。

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2024-08-03 23:33 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016 问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点：Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易，那么只要资产规模足够，基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低，而且股票流动性好，也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 Full Replication Tracking Error是最低，但Tracking Error U shape说 Security Number越多，tracking error 越高。Full Replication肯定是3个方法里，Security Number最多的，但为何tracking error也是最低的呢？

2023-07-22 22:45 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点：Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易，那么只要资产规模足够，基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低，而且股票流动性好，也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 看到流动性好和available想选full replication，看到min error ancosts又想选optimization

2022-06-26 13:37 1 · 回答

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2020-09-03 15:30 1 · 回答