这道题没有懂

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，comp A、B、C代表三种收益率曲线的不同变动方式哈，也就是shift、twist、curvature。

我们以收益率曲线的shift举例，yield curve shift一次，会得到一个portfolio的return数据，假设独立shift多次，那么就会得到一组return数据，我们对这组数据可以求均值和标准差，shift的标准差就是这样计算出来的。另外两种变动方式也可以这样计算出标准差。

回过头看表2，以comp A为例，表2 compA这行数据表示标准差增加1单位，compA这种变动下，收益率曲线的变化△R（不同期限的利率变动幅度）。

回到本题，题目说要产生一个parallel change in yield curve,也就是△RST≈△RMT≈△RLT，平行移动可以分解为comp A、B、C，所以我们的目的就是要根据表2重组A、B、C，使得重组后，收益率曲线各期限变动幅度近似一致。 

我们看三个选项，对于component C，都是+1sd，因此，我们先分析C选项，对于C选项，标准差增加1单位，各期限利率都增加，但长短期利率变化幅度不一样，大致是5Y-10Y的变化较大，12bp左右，而两端短期和长期的利率变化相对较小。接下来看component B，B的变化特点是标准差增加1单位，长短期收益率降低，中间期限收益率增加，那么在C的基础上，增加一个标注差的B，中间期限的收益率涨的更多了，比如5年期变化14.2，7年期变化14，而6M变化-1.8，30Y变化7.9，与parallel shift相背离了，我们如果在C的基础上降低一个标准差的B，5Y的△R是10.2，6M的△R是9.9,30Y的△R是12.7，此时，各期限利率的变动看起来更均衡了，同理，在分析在B、C基础上分析A，最终确定B选项，是最接近parallel shift的。

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