issue1 british yield curve 不是最陡峭的么？
issue 3 rolling hedge 没有想明白，老师帮忙解释下
pzqa015 · 2021年05月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，
对于第一个问题，我们要riding the curve，也就是持有一段时间后卖出债券，那么我们为了扩大收益，要选择卖出价格高的，也就是折现率低的，Aus长期利率下降的最多（falling the most by a wide margin），所以，我们投资Aus长期债，可以获得更多的riding the curve的return.这个return 类似于E(R)五分解中的第二项的roll down return.
对于第三个问题，答案说的比较绕，我重新给你梳理了一下解题思路，见下图。
书写的比较潦草，同学要是有不明白的，可以继续追问。
题干说的我们要投AUS或GBP，然后hedge回EUR，那么过程如下：
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！