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jianghaiyang · 2021年05月16日

a forward conversion with options与 collar似乎一样,前者管理集中风险是货币化,后者是对冲

为什么呢?请老师帮忙看看,讲解一下
1 个答案

伯恩_品职助教 · 2021年05月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


这两个只是似乎一样,collar的目的减少下跌风险的同时还向赚取一部分收益,主要就是赚钱stock先的价格和short call之间的价格差。而a forward conversion with options的目的是最小化风险,就是买了给stock上的保险,而且保险的值很高,就是put和stock价格差不多了,然后short一个call,目的是平衡买的put的保险的支出。结果就是基本没有增值空间,但是风险比collar进一步缩小了,于是这种几乎没什么风险的,谁喜欢啊,对,是银行,拿去银行做抵押,然后贷款出来买别的分散化的资产。这个的目的是完全不一样的,这样理解了吗?


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

jianghaiyang · 2021年05月17日

有点不明白,collar 也是对冲完了再质押贷款啊?还是不明白两者功能上的区别

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