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jianghaiyang · 2021年05月16日

a forward conversion with options与 collar似乎一样，前者管理集中风险是货币化，后者是对冲

  1. CFA III
  2. 个人IPS
为什么呢？请老师帮忙看看，讲解一下
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1 个答案

伯恩_品职助教 · 2021年05月17日

嗨，爱思考的PZer你好：


这两个只是似乎一样，collar的目的减少下跌风险的同时还向赚取一部分收益，主要就是赚钱stock先的价格和short call之间的价格差。而a forward conversion with options的目的是最小化风险，就是买了给stock上的保险，而且保险的值很高，就是put和stock价格差不多了，然后short一个call，目的是平衡买的put的保险的支出。结果就是基本没有增值空间，但是风险比collar进一步缩小了，于是这种几乎没什么风险的，谁喜欢啊，对，是银行，拿去银行做抵押，然后贷款出来买别的分散化的资产。这个的目的是完全不一样的，这样理解了吗？


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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

jianghaiyang · 2021年05月17日

有点不明白，collar 也是对冲完了再质押贷款啊？还是不明白两者功能上的区别

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