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欲溺之鱼 · 2021年05月16日

equity经典题H-model题目的一个问题

经典题里面4.1这道题,在求dividend的时候为什么不能用2019年的Eps的值5.04×dividend payout ration(40%),这个算出来也是dividend啊

1 个答案

追风少年_ 品职助教 · 2021年05月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学,H模型是两阶段模型,要从D0开始算,而且是线性下降的,如果直接用2019年的Div,也就意味着我们要每一年都去折现,但是现行下降的增长率我们没办法算出来每一年的Div,所以迫于无奈,出了一个H model折中。题外话:H model在实际运用当中其实并不准确,只是一种理论模型。

老师这么解释,同学理解了嘛~

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