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raikkoliu · 2021年05月16日

terminal value

  1. CFA II
  2. Equity
假设用fcff估值，第六年开始以g速度永续增长。则terminal value=fcff5*（1+g）/（wacc-g）。在折现时，第五年的现金流为fcff5+terminal value还是terminal value？
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1 个答案

追风少年_ 品职助教 · 2021年05月16日

嗨，爱思考的PZer你好：


这个GGM模型折现的就是第五年年末terminal value，如果往前折现，需要加上FCFF5在往前折现。

老师这么解释，同学明白了嘛～

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努力的时光都是限量版，加油！

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